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市场概述

纳指跌超1%，标普纳指四连跌，至近两月低位。科技“七姐妹”中谷歌独涨，芯片股指收跌超3%，英伟达跌近4%，阿斯麦财报后重挫7%。财报后美联航涨17%。欧股科技板块跌超3%，财报后LVMH涨近3%、阿迪达斯涨近9%。

美债标售需求强劲，美债收益率加速脱离五个月高位，十年期收益率盘中较高位回落逾10个基点。美元指数止步五连涨，跌离五个月高位，日元暂别1990年来低谷。

原油跌逾3%，创三个月最大跌幅，三连跌至三周低位。黄金跌落连续四日所创的收盘纪录高位。伦锡涨3%，伦铜涨超1%，均反弹至近两年高位。比特币盘中跌近5000美元、一个多月来首次跌穿6万美元大关。

中国市场方面，美股时段，中概股指三连跌，小鹏汽车涨近4%；离岸人民币盘中涨超200点、涨破7.25至一周新高。A股三大指数涨超2%，微盘指数强劲反弹9.6%，中信银行涨停，港股小幅收涨。

要闻

商务部新闻发言人就美对华发起301调查发表谈话：中方对此强烈不满，坚决反对。

国家发改委：认为出口商品多了就是产能过剩了，这是站不住脚的；积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明。

纽约联储“预告”撤QT路线图：美联储可能明年停止缩表；预计资产负债表规模缩减至约6-6.5万亿美元。与实际经济数据“打架”，美联储褐皮书：通胀整体温和，消费者价格敏感度仍很高。

2月日本的美债持仓环比增加164亿美元，创一年半新高；中国的持仓减少227亿美元，连降两月，接近去年所创的十四年低位。

20年期美债拍卖需求强劲，但代价是得标利率历史第二高。

报道：特朗普核心顾问正策划美元贬值政策。

光刻机巨头ASML一季度净利润12亿欧元，新订单低于预期。花旗：这个财报季，芯片巨头很难复制去年了。

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市场收报

美股：道指跌0.12%，标普500指数跌0.58%，纳斯达克跌1.15%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.06%。德国DAX 30指数收涨0.02%。法国CAC 40指数收涨0.62%。英国富时100指数收涨0.35%。

A股：沪指涨2.14%，深成指涨2.48%，创业板指涨2.11%。

债市：美国10年期基准国债收益率下跌8.01个基点，报4.5873%。两年期美债收益率跌5.50个基点，报4.9321%。

商品： WTI 5月原油期货收跌2.67美元，跌幅3.13%，报82.69美元/桶。布伦特6月原油期货收跌2.73美元，跌3.03%，报87.29美元/桶。COMEX黄金期货跌1.30%，报2376.60美元/盎司。COMEX白银期货跌0.29%，报28.293美元。伦锡收涨3%，伦镍和伦锌至多涨约2.9%，伦铜和伦铝至少涨超1%。

要闻详情

国内宏观

商务部新闻发言人就美对华发起301调查发表谈话：中方对此强烈不满，坚决反对。我们敦促美方尊重事实和多边规则，立即停止错误做法，回到以规则为基础的多边贸易体制中来。中方将密切关注调查进展，并将采取一切必要措施，坚决捍卫自身权益。

国家发改委：认为出口商品多了就是产能过剩了，这是站不住脚的。国家发展改革委研究室主任金贤东认为，在市场经济条件下，供需平衡是相对的、不平衡是普遍的，适度的产大于需有利于市场竞争和优胜劣汰，这种现象普遍存在。

国家发改委：积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明。

深圳楼市“以旧换新”：乐有家联合绿景地产旗下项目“绿景白石洲”，在深圳试点推广房产“以旧换新”新模式，完成存量房的交易和与新房的轮动循环。

国内公司

继高盛之后，摩根士丹利也上调中石油和中海油目标价。摩根士丹利将中石油目标价从6.5元人民币上调至7.3元，将中海油目标价从18.18港元上调至19.8港元。

海外宏观

纽约联储“预告”撤QT路线图：美联储可能明年停止缩表。纽约联储预计，可能明年年初或年中结束缩表，银行准备金将从目前的约3.6万亿美元降至2.5万亿或3万亿美元，资产负债表规模将缩减至6万亿或6.5万亿美元左右。

美联储褐皮书：通胀整体温和，消费者价格敏感度仍很高。与上周公布的超预期的通胀数据不太一致的是，褐皮书显示，物价涨幅整体平稳，总体适度，与之前报告期没有发生太大变化。美国消费者的价格敏感度仍然很高。总的来说，联系人们预计美国通胀在未来将保持缓慢的步伐。

2月日本的美债持仓环比增加164亿美元，创一年半新高；中国的持仓减少227亿美元，连降两月，接近去年所创的十四年低位。

20年期美债拍卖需求强劲，但代价是得标利率历史第二高。虽然本次20年期美债拍卖的收益率处于有记录以来相当高的水平，但从其它多个指标来看，需求强劲。美国20年期国债收益率短线下挫超2个基点，跌穿4.82%，最低触及4.8162%，日内整体跌7个基点。

报道：特朗普核心顾问正策划美元贬值政策。几乎每位前特朗普政府官员都强调，货币重估很可能是特朗普第二届任期优先考虑事项。

美银调查：基金经理的股票配置已经达到2022年1月以来最高点。基金经理看多情绪已经升至上一轮市场行情顶点之后的新高，而且也是两年多来首次对宏观经济持看多态度。调查显示，基金经理的平均现金水平从资产管理规模的4.4%降至4.2%，而这接近于低于4%的逆向卖出信号。

美国加息“刺激”经济。分析称，加息为债券投资和储蓄账户带来了显著收益，“人们手里的钱更多了”。

欧元区通胀稳步下滑，3月CPI终值2.4%。服务业仍是阻碍通胀下滑最大因素。

亚洲货币战：韩国罕见警告，韩元大涨，菲律宾比索跌破57；高盛：迎接亚洲贬值潮

美元的强势让亚洲货币全面承压，各国央行密集发声。韩国央行行长李昌镛周三表示，韩元走势过于疲软，针对汇率波动问题，韩国央行有工具来采取行动。韩元兑美元反弹，日内涨幅扩大至0.7%。高盛认为，当前美联储降息的预期与年初形成鲜明对比，或将推动美元进一步走强，在美元上行之时，韩元、马来西亚林吉特、印尼盾更为敏感，这些货币贬值风险最大。

越南政府“正以前所未有的规模”救助西贡商业银行（SCB）。截至4月初，越南央行已向SCB注入了240亿美元的“特别贷款”，提供的资金总额相当于越南全年GDP的5.6%，外汇储备的四分之一。

比特币盘中一度跌破6万美元；比特币周五或“减半”。分析师认为，“减半”可能是今年加密市场涨势的推手之一，“减半”还直接影响了矿工的收入，这对矿商股价不利。

海外公司

特斯拉再次请求投资者批准马斯克560亿美元的薪酬套餐，股价一度跌近2%。特斯拉表示，马斯克的2018年薪酬计划已受到股东支持，计划6月举行股东大会，同时投票决定将注册地从美国特拉华州搬到德克萨斯州。

研究显示礼来“减肥神药”有助于缓解睡眠呼吸暂停症状。分析认为，如果获得广泛的保险覆盖，礼来“减肥神药”可能惠及高达560万例睡眠呼吸障碍病例。

AI主题相关

光刻机巨头ASML一季度净利润12亿欧元，新订单低于预期。阿斯麦一季度净销售额同比下降22%至52.9亿欧元，净利润同比下滑37%，维持2024年销售展望不变。ASML收跌6.68%。

花旗：这个财报季，芯片巨头很难复制去年了。花旗认为，2024年一季度半导体股业绩和指引将更为平淡，部分原因在于半导体风向标AMD要到今年夏季才会提高AI部分的营收预期，但长期来看，在AI和存储芯片推动下，半导体板块仍有上行空间。

HBM需求强劲，美银：抢产能可能导致DRAM供应短缺。由于HBM强劲的需求持续挤占DRAM供应，美银预计到2025年，非HBM用的常规DRAM会出现供应短缺。

欧盟取消对微软与OpenAI 130亿美元投资的反垄断调查。

行业/概念

1、有色锑 | 据百川盈孚数据，4月17日，锑价继续上涨，锑精矿价格为79850元/金属吨，较上一个工作日上涨1.91%；三氧化二锑价格市场参考价为82830元/吨，上涨1.84%；锑锭价格为95380元/吨，上涨1.6%。

点评：分析认为，近期来看，矿山开工难导致目前锑精矿货源流通依旧紧张，而下游炼厂近期原料库存不足，导致场内供不应求形势相对明显。截至2024年4月初，锑锭、氧化锑库存月度均下滑9%。锑锭库存处于历史低位，接近2021年锑价起步时的水平；自2023 Q4开始，锑产业链亦表现出反常性去库。

2、创新药 | 4月17日，北京市医疗保障局等多部门共同发布《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2024)》，在着力提升创新医药临床研究质效、加力促进创新医药临床应用等方面提出了八大工作举措。

点评：业内人士认为，拓展创新药支付渠道，是此次《措施》的一大亮点。近年来，国谈药进院、新药新技术的DRG支付等问题困扰着不少医药企业。《措施》的出台，部分打通了国谈进医院“最后一公里”的障碍，让创新药有更多的机会。《措施》还加力促进创新医药临床应用，对创新技术项目优先启动统一定价论证程序，同步研究纳入医保支付。

3、储能 | 据澎湃新闻4月17日报道，特斯拉中国方面介绍，特斯拉上海储能超级工厂项目计划于今年5月开工，并于2025年第一季度完成量产。这是特斯拉在美国本土以外的首个储能超级工厂项目。

点评：分析称，这意味着特斯拉储能产业布局正在不断提速，数据显示，2023年全球储能电池出货量达到224.2GWh，同比增长40.7%，其中中国企业出货量占比达90.9%。研究机构预测，到2030年全球储能电池的出货量将达到1397.8GWh。从竞争格局来看，电力系统储能仍是最大的应用领域，海外户用储能需求高涨，将带动户用储能出货量增长。到2030年，全球储能电池的市场规模有望达到1.2万亿美元。

4、氢能 | 据中国石化方面介绍，4月9日上午10时，两台氢能重卡从北京市大兴区青云店油氢合建站出发，4月11日下午3时到达上海市青浦区青卫油氢合建站，全程约1500公里，沿途在7座加氢站加氢补能。这是我国氢能车辆首次大范围、长距离、跨区域的实际运输测试。

点评：长江证券认为，随着燃料电池技术持续进步，实现长寿命、适应差工况、低氢耗，向多应用场景、多元化业务发展，具备价格优势的行业头部公司或已开始抢占市场。

5、AI安全 | 据上观新闻4月17日报道，4月15日－19日，第27届联合国科技大会在瑞士日内瓦召开，世界数字技术院（WDTA）在会上发布了一系列突破性成果，包括《生成式人工智能应用安全测试标准》和《大语言模型安全测试方法》两项国际标准。

点评：分析认为，此次发布的标准汇集了全球AI安全领域的专家智慧，填补了大语言模型和生成式AI应用方面安全测试领域的空白，为业界提供了统一的测试框架和明确的测试方法，有助于提高AI系统安全性，促进AI技术负责任发展。

6、航天 | 据中国载人航天工程办公室介绍，4月17日，神舟十八号载人飞船与长征二号F遥十八运载火箭组合体已转运至发射区。目前，发射场设施设备状态良好，后续将按计划开展发射前的各项功能检查、联合测试等工作，计划近日择机实施发射。

点评：分析称，太空经济已成为国家经济新的增长点。太空经济包括空间技术与产品、卫星应用、太空旅游、航天及太空文化产业、航天支援与保障服务等。太空经济的规模在60多年时间里增长了上千倍，成为增长最快的经济形态之一。

今日要闻前瞻

中国3月Swift人民币在全球支付中占比。

台积电、奈飞公布财报。

联想举办联想创新科技大会。

G20财长和央行行长举行会议。

纽约联储主席、亚特兰大联储主席讲话。

美国上周首次申请失业救济人数。

美国3月成屋销售总数。

<全文完>

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