（原标题：央妈，连续出手，买！）

又到天桥底下说书时间。

简单公布一下本周仓位数据。

本周散户仓位数据77.34%，较前一周上升2.6%。

……

开始一周复盘。

过去一周，海外市场大涨，A股不涨，这种对比的伤害，大家早已习惯。我在文章记录到，以前晚上，我还会看多几眼美股市场，走得好，给明天的股市有一些期待。现在，完全可以不看，因为，A股已经独立于全球，一意孤行。

前两周，因为日本加息，海外大跌过，A股倒是没怎么跌。有一种声音就已经点明，国际资本不和你玩，人家出现套利风险，也与你无关。

很多人早已失去了对A股的信仰。而我自己的心态，也变得无可奈何。当然，这种心态，可以让我更加客观面对市场。这应该是在这种极端的行情里，我没有了以往一直为市场呐喊以及为某个行业叫好的看法。

当然，因为我每天接受各类资讯以及机构对大环境、行业的看法，他们更多是为了工作，乐此不比的继续强烈看多某一个方向。因为每天都看资讯，看到也会转手发布于知识星球。有时候，我就顺道点评，这类股票，庄家显然就已经在出货了，机构还在强推。要么是机构是真正的坏，要么是真的缺少实战经验，纯粹是纸上谈兵。

这种现象，比比皆是。

昨天，看到，《求是》手机报发表了邓小平爷爷以前的思想精华，解放思想，实事求是。可见，就放在投资中，也是非常难的事情。按我自己的理解，解放思想，打个这个思想禁锢，你在市场面前，你就得承认自己交易的错误，这样才会进步。实事求是，也是一样的道理。大环境不好，股市预期不好，也是客观事实。

但是，我们又有多少身处局中的人可以真正理解到？

只有实践下来，你才发现，这些是徒劳。在这个市场面前，要成长，你要做到客观。显然，对比之下，要客观是非常难的一件事情。

我自己的心态并非就对市场绝望，内心清楚，需要更漫长的等待。在这里，跌不到哪去，但也不会有过高的涨幅预期。A股现在就好像刚出了一场严重车祸，缝缝补补手术完，然后在重症室里呆着，那心电图的跳动，都是微弱的，这一点倒与K线走势很匹配。

基本面，过去几年每隔一段时间就会有预期，然后炒一波涨幅还可以的行情。而当下，对未来的预期，似乎真正形成更加固化的意识，那就是没预期。

这经济没好转的可能？

我们经历了，疫情放开好转的预期，地产放开就会有人会买房的预期，结果这些都一一落空。现在看经济数据，机构会给出两个看法。

其一，挤水分。

其二，需求不足。

说实话，挤水分，也是客观存在。比如，资金以前空转的现象一直是有的，比如银行补息贷款，完成单位的放贷业绩考核。现在抓起来了，要真正的有效的贷款数据。这短期来看是利空，长期来看，其实是一次数据“大洗澡”。

大胆的猜想，“假数据”一次性洗干净，然后明年在低基数之下就好转的潜力。

比如，金融数据中，我们过往很看重M1，但是现在M1是彻底不行的。就是我上面讲的这一类“挤水分”的动作。这种策略，应该也有可能是在培养市场一种习惯。以往你习惯看M1来决定买卖，那现在M1告诉你不行，并且告诉你也不那么重要，但这一切需要时间。

周五，听了一场电话会议，其中有一点倒是提醒了我，就是我们的政府负债，其实相较于美国、日本、欧洲这些国家，我们处于相对低的水平，所以我们的财政政策未来是有发力空间的。

以上，算是基本面留给我们的两点预期。

若是要谈新旧动能切换，旧动能是地产这一类，新动能是我们科技发展这一类。简单理解就是地产占GDP贡献的比重下降，而其它行业占比上升。而且，我们这些所谓的科技，因为资本扎堆，产能过剩，导致行业也在洗牌出清的过程。这且算是一条中长线基本面好转的逻辑，但属于更加漫长的过程。

当然，还有一种可能，就是行情在这里苦熬甚至是下跌。下跌空间够了，估值又到了很便宜区域，到时又展开一波“讲故事”的估值修复行情。

基本面的方法很多，其实也就是互相验证，最简单的就是看看估值及其百分位。

沪深300指数当前估值11.52倍，百分位23%，可以理解为打了7.5折。春节前急跌那位打到过6.5折。A股历史上，最便宜的时候在2014年，打5折，达到骨折级别。如果你不懂估值是什么，就按我说的理解就行。

……

基本面预期很一般，要靠基本面来催化当前行情反转，概率非常低。

看一看技术面。

技术面倒是实打实出现一个日级别的底背离。不过，这里也给大家上了“底中有底”的课。也让我们再次认识到技术面并非百分百的正确率，客观认识到技术面仅是当下市场给我们一些信号。接下来，怎么走，我们只能借助经验，给予一种辅助的看法。

如下图。

1、技术面出现了三次日级别底背离。底背离出现，意味着超跌，之后反弹。看下图，确实也反弹了，只是非常弱。

2、当前是本轮下行第三次底背离，也开始反弹。反弹的高度多高，我们也不知道。但如果要有技术面改观的预期，我下图标识，要打破一直以来的下行趋势，得突破2950点这个位置，才能有新的上行趋势出现。

若是，第二点上图看不清晰，我们将时间轴转化为60分钟级别，则看到震荡的趋势更加明了。

技术面上，还有一个点，就是市场出现了缩量的信号，全市仅有4700亿成交额，本轮熊市以来的最低成交额。但我周四的文章也复盘了，对比历史的牛、熊市之间的情况，我们未来极有可能还会缩量。只不过，这也是一个漫长的跟踪过程了。

最后提醒两个风险点和一个机会。

上周提示的几个利空，阶段性流动性问题以及央妈社融数据不好，这些已经过去。

目前还剩下两个利空。

其一，中报的爆雷，这个因股而异。

其二，MSCI剔除了中国大量的股票出名单，变相降低了中国在全球新兴市场中的指数，MSCI中国指数新增2只，分别为华能水电和胜宏科技；剔除60只，包括55只A股和5只港股。生效时间点是8月30日，这些个股在近期应该会有影响。

对了，还有一件事，央妈，近几个月，又开始回购美元债。之前是一直持续卖了几年，但这个时候是重新买。而前面，央妈买了两年黄金，前几个月国际金价到了2300美元-2400美元/盎司后就停止。目前，黄金还在上涨。所以，跟着央妈走，也是一种策略。

如果，未来美联储真正进入降息周期，债应该是受益的。

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一切还是辣么Perfect！